Fx 옵션 삭제

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FX 부위원회.
FX 운영위원회.
FX 운영위원회 GLOBAL FX DIVISION MEMBERS & amp; 이사회 이사회.
Natwest Markets, 부회장.
로얄 뱅크 오브 캐나다 유럽, 재무.
뱅크 오브 아메리카 메릴린치
도쿄 미츠비시 UFJ 은행.
Lloyds Banking Group.
로얄 뱅크 오브 캐나다 유럽.
Westpac Institutional Bank.
&부; 2017 년 세계 금융 시장 협회 | 이용 약관.

OTC FX를 삭제했습니다.
CME 그룹은 바이 사이드 및 셀 사이드 참가자와 긴밀하게 협력하여 시장을 선도하는 OTC 결제 솔루션 인 멀티 자산 클래스를 구축했습니다.
주요 혜택.
CME Clearing의 미국 FCM 클리어링 모델 사용을 통한 업계 최고 수준의 고객 보호 일상적인 평가 보고서 및 CME CORE 마진 툴에 대한 직접 액세스를 통한 완벽한 투명성 뛰어난 기술로 직선 처리 NDF, CSF 및 OTC FX 옵션으로 실시간 클리어링 가능 지원되는 모든 OTC FX 제품은 CME 기본 보증 기금에 상주하며 자재 자본 효율성을 제공하고 포트폴리오 마진을 제공합니다.
제품 제공.
IRS 또는 CDS 개설 계좌를 이미 보유하고있는 고객을위한 자동화 된 계정 설정을 통한 능률적 인 온 보딩 프로세스 모든 시간대의 실시간 클리어링으로 매일 23 시간 45 분, 일주일에 5 일 거래를 지우는 기능 제공 CME Clearport를 통한 플랫폼 불가지론 적 서비스 Markitwire, Traiana 및 Blomberg VCON을 포함한 업계 플랫폼과 호환 및 연결됩니다.
빠른 링크.
최신 정보를 유지하십시오.
12 OTC FX 미사용 전달 (NDF) :
* USD 정산.
26 OTC FX Cash-Settled Forwards (CSFs)
USD 화폐 통화 :
USD / CHF *, USD / SEK, USD / DKK, NZD / USD, USD / NOK, USD / HKD, USD / HUF, USD / ILS, USD / USD *, AUD / USD * MXN, USD / SGD, USD / PLN, USD / ZAR, USD / CZK, USD / TRY, USD / THB.
비 미국 달러, T + 1 결제 통화 :
Non-USD, T + 2 결제 통화 :
USD / JPY *, AUD / JPY, EUR / JPY, CAD / JPY, EUR / AUD, EUR / CHF, EUR / GBP *
* 10am NY & amp; 오후 4시 런던 고치기.
7 OTC FX 옵션 (CSO)
OTC 외환 시장 데이터.
북아메리카.
+44 20 3379 3983.
+44 20 3379 3867.
서브 스크립 션 센터.
의견을 보내주십시오.
우리는 누구인가.
CME 그룹은 세계 유수의 다양한 파생 상품 시장입니다. 이 회사는 4 개의 지정된 계약 시장 (DCM)으로 구성됩니다. CME, CBOT, NYMEX 및 COMEX에 대한 링크를 클릭하면 각 거래소의 규칙 및 제품 목록에 대한 자세한 정보를 찾을 수 있습니다.

LCH FX 옵션이 해제되어 G10으로 시작됩니다.
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LCH. Clearnet의 FX 옵션 청산 서비스는 연말까지 G10 통화 쌍을 위해 실시간으로 가동 될 것이라고 LCH의 FX 정리 담당 이사 Gavin Wells는 말합니다.
G10 통화로 시작하는 결정은 다른 통화 블럭에 비해 상대적으로 거래량이 많았고 통화 쌍의 유동성이 높아 졌기 때문에 분명했다.
"우리는 첫 번째 고려 사항 중 하나가 디폴트 상황에서 유동성 리스크를 관리하는 것이기 때문에 가장 유동성이 높은 통화부터 시작합니다. 명목상 G10도 그렇습니다."라고 Wells는 말합니다.
"회원사의 요청에 따라 서비스는 규정에 따라 정리해야하는 모든 제품 즉, 옵션 및 비공식 제품을 포괄하며 옵션은 회피 대상으로 사용됩니다."
Wells는 출시를 위해 LCH를 준비하는 데 3 년을 보냈습니다. "우리 회원들은 우리가 이것을하기를 원합니다."전 Citi의 FX 및 전신 책임자는 EuromoneyFXNews에 알려줍니다. "그들은 우리와 함께 서비스를 설계했습니다."
Wells는 LCH의 플랫폼 (일시적으로 ForexClear)이 연말까지 출시 될 예정이며, 회원 및 규제 당국과의 최종 논의가 계류 중이다.
Lehman Brothers가 무너지고 채무 불이행을 당했을 때 LCH는 견고한 것으로 입증되어 66,000 개의 거래로 이루어진 9 조 달러의 금리 스왑 포트폴리오를 성공적으로 분리했습니다.
LCH는 지난 2004 년 외환 시장에서 가장 큰 거래 상대방 위험 - 결제 위험 - 이 CLS Bank에 의해 이미 잘 처리되었다고 결론내어 FX 정리를 검토했다. 도드 - 프랭크 법 (Dodd-Frank Act)은 의무적 인 청산 요구 사항의 옵션을 포함하여 규정을 변경했지만 전달은 변경하지 않았습니다.
그러나 LCH는 혼자가 아닙니다. CME 그룹은 경쟁 제품을 만들고 있습니다.
미국 선물 거래소는 5 월 16 일에 배달 불가능한 칠레 페소 포워드를 청산하기 시작했습니다. "이것은 올해 후반에 광범위한 FX 상품에 대한 청산 서비스를 제공하기위한 우리의 광범위한 시도에서 첫 번째 단계"라고 CME FX 상품 담당 이사 인 Craig LeVeille는 말합니다. .
LCH의 가격 책정 모델은 기존의 이중 구조와 유사합니다. 대량 거래자에게는 균일 한 수수료가 부과됩니다. 소규모 사용자는 사용법에 따라 계층화 된 요금을 지불합니다. Wells는 "당신이하는 일에 대해 돈을 지불합니다. LCH의 금리 인출 플랫폼 인 "SwapClear와 매우 유사한 모델"입니다.
FX 옵션을위한 클리어링 시스템을 설계하는 것은 어려운 일이 아닙니다. LCH. Clearnet의 타당성 조사에서 가장 시간이 많이 소요되는 요소는 거래에 대한 증거금 요건을 계산하는 방법이었습니다. 장외 시장 옵션과 같은 비선형 제품의 경우 시장 데이터의 가용성으로 인해 상거래 계약과 비교할 때 프로세스가 더 어려워집니다.
"우리는 회원들로부터 가격 정보를 수집하고, 위험을 모델에 반영하기 위해 비율을 닦고 집계합니다."라고 Wells는 말합니다. 그런 다음 필요한 마진을 정의합니다. "
대부분의 읽기 | 외환.
데이터 및 디지털화 : 기업 재무 전환.
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FX 옵션은 마침내 출시를 앞두고 플랫폼을 정리했습니다.
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FXMarketSpace가 운영을 중단 한 지 9 년 후, FX 옵션 결제가 마침내 테이블로 돌아 오는 해가 2017 년이 될 것이며 앞으로 전달 또한 증가 할 것으로 보입니다.
CME 그룹과 LCH / CLS는 얼마 동안 FX 옵션을 해결하기 위해 노력해 왔으며, 후자는 2016 년에 출시 될 것으로 예상됩니다.
그러나 LCH의 ForexClear 글로벌 헤드 패디 보일 (Paddy Boyle)은 통상적 인 규제 승인에 따라 외환 옵션 청산에 대한 해결 방안이 올해 말에 시작될 것이라고 말했습니다.
Naresh Nagia, CLS.
CLS의 수석 리스크 담당자 인 Naresh Nagia는이 서비스는 여러 중앙 거래 상대방 (CCP)에게 공개되며 다양한 FX 제품에 적용될 것이라고 덧붙여 다음과 같이 덧붙입니다. "우리는 LCH와의 계약 외에도 Eurex Clearing 서비스에 대한 참여. "
Nagia에 따르면, 그것은 업계 참가자들에게 많은 위험 요소를 제공 할 것입니다.
"청산 회원이 실패한 경우 지불금 상환은 참여한 중앙 거래 상대방의 잠재적 유동성 부족분의 규모를 크게 줄여 체계적인 유동성 붕괴를 완화합니다."
"또한이 서비스는 부분 결제 또는 불완전 결제로 인한 위험을 최소화하기 위해 모든 방식으로 또는 전혀 결제하지 않는 방식으로 작동하도록 설계되었습니다."
CME 그룹은 폴스 휴스턴 (Fox Houston)의 글로벌 헤드 부문이 규제 승인이 나올 때까지 9 월까지 FX 옵션을 해제 할 것으로 예상하고 있음을 확인하면서 시간 틀과 관련하여보다 구체적으로 나타났습니다.
초기 범위는 7 가지 통화 쌍 (EUR / USD)을 통해 결제되는 현금 결제 형 FX 옵션입니다. GBP / USD; USD / JPY; USD / CAD; USD / CHF; AUD / USD; 및 EUR / GBP.
해결해야 할 과제는 결제를 관리하고 기본 통화의 배송을 보장하기 위해 시설을 배치해야한다고 휴스턴은 설명합니다.
"이러한 조치는 회원에게 막대한 비용을 부과 할 수 있으며 청산 활동으로 들어가는 이익을 잠재적으로 약화시킬 수 있습니다."라고 그는 말합니다. "우리의 OTC FX 청산 오퍼링은 이러한 비용을 피하기 위해 현금으로 정산되며 우리가 이미 제공 한 26 개의 현금 결제 형 포워드를 보완합니다."
ForexClear는 2017 년에 더 넓은 범위의 배달 불가능한 포워드 (NDF)를 지원할 계획입니다.
Boyle은 "세계 전역의 명확하지 않은 마진 규칙의 시행으로 인해 2017 년 1 분기에 ForexClear를 통해 2 조 4 천억 달러의 명제가 정리되어 3 월의 9 천 2 백 9 십억 달러를 포함하여 회원 활동이 크게 늘어났습니다.
"우리는 올해 G10 통화의 일부를 통합하기 위해 우리가 해제 한 NDF 통화 쌍을 확대하기 위해 노력하고 있으며, 이는 다시 규제 당국의 승인을 받았다."
FX 옵션에 대해 합의 된 결제 모델은 FX 옵션을 제공하려는 CCP가 FX 델타 헤지 펀드 (스팟 및 FX (FX 및 FX) 옵션)를 관리 할 수 ​​있어야하므로 네팅 혜택 및 마진 최적화가 적합한 다른 FX 제품을 정리할 수있는 문을 열어줍니다. Traiana의 연결 및 메시징 책임자 인 Steve French가 제안합니다.
"FX 옵션 삭제는 업계에서 여러 FX 제품을 지우는 잠재력을 검토하기위한 선구자 역할을 할 것입니다."라고 그는 말합니다.
2013 년 11 월 GFMA (Global Financial Markets Association)는이 시장 개설과 관련된 당일 유동성 문제를 결정하기 위해 물리적으로 정산 된 OTC 외환 옵션 시장에서의 거래 규모에 대한 12 개월 연구 결과를 발표했습니다.
유동성 부족.
GFMA는 유동성 부족 CCP가 관리 능력이 있음을 증명해야만 1000 억 달러에이를 수 있다고 추정했습니다.
미국 스왑 데이터 저장소 위의 7 가지 통화 쌍에 대한 바닐라 옵션 데이터는 2016 년 11 월의 월간 거래 수 31,700 건을 보여줍니다.
Clarus의 Tod Skarecky 부회장에 따르면 이들 쌍 각각의 평균 거래 규모는 3 천만 달러이며 일일 거래 건수는 약 360 억 달러라고합니다.
그는 "데이터를 잠깐 살펴보면 시장이 충분히 큰 것으로 나타났습니다. "현재 현금 결제 옵션이 얼마 남았는지에 대한 질문은 물론 현금 시장에 대한 욕구가 납품을하는 대신 옵션을 결정할 수도 있습니다.
"동시에 현금 결제가보다 쉽게 ​​이루어질 수 있다면 효율성이있을 수 있습니다. 클리어링 (clearing)은 개별 거래의 초기 마진을 줄이지는 못하지만, 거래 상대방 수의 감소가 마진 비용을 확실히 줄일 수 있다고 확신 할 수 있습니다. "
CME 그룹의 휴스턴 (Houston)은 OTC 외환 옵션을 취소하라는 규제가 없기 때문에 자발적으로이 시장에 참여할 수 있으며 고객은 단일 거래 상대방에 대해 그물을 잡을 때 크게 증가 할 수 있다는 자본 및 마진 수익으로 동기 부여를 받게 될 것이라고 휴스턴은 인정했다.
R5 CEO 인 Jon Vollemaere는 외환 옵션 제거 기회의 크기는 지원되는 쌍과 같은 요소에 따라 달라질 것이라고 경고합니다.
"그것은 또한 중앙 거래 상대방이 지원하는 계약 유형에 달려있다"고 그는 결론 지었다. "그러면 비용, 마진 오프셋 및 주요 브로커가이 이니셔티브를 지원할 수 있는지 여부 등을 추가해야합니다."
EUROMONEY에 대한 추가 정보.
FX : CLS 네팅 서비스가 모든 거래 가능 통화로 확대되었습니다.
CLS와 TriOptima는 서비스가 1 조 달러를 넘음에 따라 압축 서비스를 확대합니다.
FX에서의 중앙 청산을위한 록키 도로.
FX : CLS는 분산 원장을 사용하여 비회원에게 지불 네팅 서비스를 제공합니다.
FX : CLS는 확장 계획을 설명합니다.
OTC는 교환소로 이사합니까? 오 정말로.
대부분의 읽기 | 외환.
데이터 및 디지털화 : 기업 재무 전환.
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디지털 세계에서 은행의 지속적인 역할.
항주 투자 전자 책.
매거진.
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