스톡 옵션 행사를위한 대출

스톡 옵션 행사를위한 대출
종업원 스톡 옵션은 명시된 가격 ( "상", "파업"또는 "행사"가격)으로 고용주 주식의 일정 수의 주식을 구매 ( "행사") 할 수있는 권리를 부여합니다. ( "운동"기간)에 걸쳐서 행해질 수있다.
옵션으로 구매 한 주식이 팔릴 때까지 종업원이 세금을 연기 할 수있는 인센티브 스톡 옵션 (ISO). 회사는 이러한 유형의 옵션에 대해 세금 공제를받지 못합니다.
직원이 스톡의 가치와 옵션에 대해 지불 한 금액 사이의 '스프레드'에 대해 소득세를 납부해야하는 비영리 스톡 옵션 (NSO). 회사는 '보급'에 대한 세금 공제를받을 수 있습니다.
종업원 주식 옵션은 비 정식 주식 옵션과 자격 또는 "인센티브"의 두 가지 기본 맛이 있습니다. 스톡 옵션 (ISO). ISO는 특별세 처리 대상입니다. 예를 들어, 소득 증가율이 높은 보통 소득 세율 대신 자본 이득 세율로 과세 될 수 있습니다. 인센티브 옵션은 주로 고위 경영진에게 적용되며, 직원은 일반적으로 비 한정적 인 다양성을 얻습니다.
스톡 옵션은 어떻게 작동합니까? 미래의 특정 (만료) 날짜까지 특정 가격 ( '보조금'가격)으로 회사 주식을 구매하기 위해 옵션 소유자가 '권리 행사'를 할 수 있음을 지정하는 옵션이 생성됩니다. 일반적으로 옵션의 가격 ( '보조금'가격)은 옵션이 판매 된 시점의 주식의 시장 가격으로 설정됩니다. 기본 주식의 가치가 상승하면 옵션이 더 가치있게됩니다. 기본 주식이 '보조금'가격보다 낮아 지거나 '보조금'가격과 동일한 가격으로 유지된다면 그 옵션은 쓸모 없게됩니다.
그들은 종업원에게 일정 기간 동안 특정 가격으로 고용주의 주식을 구입할 권리를 제공하지만 의무는 없습니다. 선택권은 보통 주식의 현재 시장 가격에 수여되고 최장 10 년 동안 지속됩니다. 종업원들이 회사를 성장시키고 성장 시키도록 격려하기 위해 옵션은 일반적으로 4 년에서 5 년의 가득 기간을 지니고 있지만 각 회사는 자체 매개 변수를 설정합니다.
옵션을 연습하는 세 가지 주요 방법이 있습니다 :
현금을 지불하고 이미 소유하고있는 고용주 주식을 교환하거나 주식 중개인으로부터 돈을 빌릴 수 있으며 동시에 비용을 충당하기에 충분한 주식을 판매 할 수 있습니다.
가능하면 옵션을 길게 잡는 것이 대개 똑똑합니다.
재래식 지혜는 주가가 상승 할 때까지 만료 될 때까지 옵션에 앉아 있어야하므로 이익을 극대화합니다. 기술 주식 부족의 여파로, 그 논리는 약간의 수정이 필요할 수 있습니다. 어떤 경우에도 실현 된 이득과 관련이있는 것이 아니라면 옵션을 사용해서는 안됩니다.
일찍 운동해야하는 이유가있을 수 있습니다.
그중 : 당신은 고용주의 전망에 대한 믿음을 잃었습니다. 당신은 회사 주식에 비중을두고 안전을 위해 다각화하고 싶습니다. 비 정규화 된 옵션에 대해 저가형으로 잠그고 자합니다. 당신은 기다리지 않고 더 높은 세금 괄호에 들어가는 것을 피하기를 원합니다.
세금 결과는 까다로울 수 있습니다.
비 자격 부여 옵션의 경우와 달리 운동시 ISO 스프레드는 무시 무시한 대체 최소 세 (AMT)를 계산할 때 선호 항목으로 간주되어 AMT 목적 상 과세 대상 소득을 증가시킵니다.
스톡 옵션은 어떻게 작동합니까? 미래의 특정 (만료) 날짜까지 특정 가격 ( '보조금'가격)으로 회사 주식을 구매하기 위해 옵션 소유자가 '권리 행사'를 할 수 있음을 지정하는 옵션이 생성됩니다. 일반적으로 옵션의 가격 ( '보조금'가격)은 옵션이 판매 된 시점의 주식의 시장 가격으로 설정됩니다. 기본 주식의 가치가 상승하면 옵션이 더 가치있게됩니다. 기본 주식이 '보조금'가격보다 낮아 지거나 '보조금'가격과 동일한 가격으로 유지된다면 그 옵션은 쓸모 없게됩니다.
그들은 종업원에게 일정 기간 동안 특정 가격으로 고용주의 주식을 구입할 권리를 제공하지만 의무는 없습니다. 선택권은 보통 주식의 현재 시장 가격에 수여되고 최장 10 년 동안 지속됩니다. 종업원들이 회사를 성장시키고 성장 시키도록 격려하기 위해 옵션은 일반적으로 4 년에서 5 년의 가득 기간을 지니고 있지만 각 회사는 자체 매개 변수를 설정합니다.
회사가 직원과 소유권을 공유 할 수 있습니다. 직원의 이익을 회사의 이익과 일치시키는 데 사용됩니다.
다운 시장에서는 신속하게 가치가 없기 때문에 소유권의 희석으로 인해 영업 이익이 과장됩니다.
비 규정 스톡 옵션.
일정 기간 동안 주식을 고정 가격으로 구입할 수있는 옵션을 부여합니다. 지급액에서 소득세로 과세된다.
임원 및 주주의 이익을 조정합니다. 회사는 세금 공제를받습니다. 수입을 청구하지 않습니다.
Dilutes EPS 임원 투자가 필요합니다 단기 주가 조작을 유인 할 수 있습니다.
경영진에게 판매, 양도 또는 약속에 대한 제한을 가진 주식의 철저한 지원. 임원이 고용을 종료하면 주식은 몰수된다. 주식의 가치는 경상 이익 과세로 제한됩니다.
임원 및 주주의 이익을 조정합니다. 임원 투자가 필요 없습니다. 부여 후 주가가 고평가되면 회사의 세금 공제가 고정 수입을 초과합니다.
부여 된 총 주식에 대한 EPS의 즉각적인 희석. 제한 기간 동안 수입에 부과되는 공정 시장 가치.
이행 기간의 시작 시점에 우발 주식 또는 고정 현금 가치를 부여합니다. 경영진은 성과 목표를 달성 할 때 일부 보조금을받습니다.
재고가 사용되면 임원 및 주주를 조정합니다. 성과 중심. 임원 투자가 필요 없습니다. 회사는 지불금으로 세금 공제를받습니다.
시장 진입 확정 신고. 성능 목표를 설정하는 데 어려움이 있습니다.

화재로 게임하기 : 운동 옵션 대출.
현재 밸류에이션이 높은시기, 비합리적인 출현 여부 또는 오른쪽 아래 거품이 있는지 여부에 대한 현재의 논쟁이 있습니다. 나도 몰라. 하지만 나는 최근 버블 헤드 뒤에서 실제 버블 리스크에서 하나의 유물을 보았다 : 스톡 옵션을 사용하기 위해 대출을 사용했다. 즉, 잠재적으로 매우 위험한 결과를 초래하는 것은 매우 위험한 일입니다.
기본 사항.
현재 연방 장기 자본 이득 율은 20 %로 제한되어 있으며 최고 소득자의 소득 세율은 39 %입니다. 일반적으로 최소 1 년 이상 보유한 주식을 판매하는 개인은 낮은 모자 이익 률로 과세하고 1 년 미만의 주식을 판매하는 사람들은 높은 소득 세율로 과세합니다. 즉, 고객이 스톡 옵션을 받고 사전에 행사하지 않으면 20 % 더 높은 세율로 과세됩니다. 따라서 스타트 업 직원의 경우 구매 주식에 큰 세금 혜택이있을 수 있으므로 성공적인 퇴장시 더 낮은 이자율이 적용됩니다.
불행히도 오늘날의 높은 평가로 인해 많은 직원들이 스톡 옵션을 사용할 여력이 없습니다. 이것은 이미 견인력이있는 유망한 벤처 기업에 합류하는 고위급 직원에게는 특히 그렇습니다. 이 사람들은 큰 옵션 보조금을 갖게되는 경향이 있으며, 그러한 회사는 값 비싼 주식을 가지고 있습니다. 따라서 옵션을 행사하는 것은 부유 한 직원을 제외하고는 모든 사람들에게 비용이 많이 듭니다.
하나의 잠재적 인 해결 방법은 대출입니다. 회사는 직원에게 돈을 빌려 옵션을 행사할 수 있습니다. 이러한 상황에서 돈은 손을 바꾸지 않습니다. 직원은 미래에 언젠가 회사에게 필요한 운동 금액을 지불 할 것을 약속하는 메모에 서명하고 직원은 옵션의 행사 가격을 지불하기 위해 해당 메모를 사용합니다. 이 거래는 회사에 중립적이며 직원의 세금 포지션이 개선됩니다. 이게 뭐가 잘못되었을 수 있니?
한 가지, 국세청 (Internal Revenue Service)의 관점에서 볼 때, 장기간 자본 이득 보유 기간은 주식이 "구매 된"경우에만 시작됩니다. 구매 된 구매가 ​​대출을 사용하여 이루어지는 경우, 그 구매는 차용자 그러한 부채의 전부 또는 상당 부분을 지불 할 개인적 책임이 있습니다. 따라서 대출이 비동기 론인 경우 (즉, 대출금이 상환되지 않는 경우 회사는 담보로 주식을 양도 할 수 있음) IRS는이를 판매로 간주하지 않습니다. 따라서, 노트 홀더 (회사)는 구매자 (종업원)의 자산에 상응하는 클럭 티킹 (즉, 차용인이 적어도 상당 부분의 대출에 대해 개인적으로 책임을지게 됨)을 시작해야합니다.
현실.
그러한 거래를 시작하는 직원들은 대부가 "진짜"가 아니라는 것을 종종 편안하게 여깁니다. 그들의 마음 속에는 회사가 성공할 것이 확실하여 불가피한 IPO 또는 (최악의 경우) 수익성있는 인수로 막대한 자금 조달 수익금으로 쉽게 상환 될 것입니다. 잘못 될 것이 있다면, 경영진은 영향을받은 직원들과 함께 일할 것입니다. 문제는 배가 내려 갔을 때 일어나는 일입니다.
모든 사람들이 자신의 창업이 성공할 것이라고 생각하지만 실제로 많은 창업이 실패합니다. 일부는 채권자의 정당한 상환 또는 무임 승차와 같은 깔끔한 방식으로 그렇게하는 반면, 많은 사람들은 채권자를 상환하지 않고 단순히 상점을 접습니다. 선의 경영진이라 할지라도 신생 기업은 부채보다 훨씬 적은 자산으로 상황을 문 닫을 수 있습니다. 그렇게되면 채권자는 사실상 회사를 파산하거나 (공식 파산이나 다른 절차를 통해) 회사를 소유하고 회사를 대신하여 회사의 자산을 샅샅이 뒤져서 자신이 빚진 돈을 어떻게 회수 할 수 있는지 알아 봅니다. 직원들이 옵션을 사용하는 데 사용한 대출은 이러한 자산들 중 하나입니다. 당연히 채권자는이 메모를 갚기를 원합니다.
내가 잘못 쓰는 것을 잘못 보았 기 때문에 나는 이것을 쓰고있다. 2001 년 기술 거품이 터지자 옵션을 행사하기 위해 대출을 사용했던 많은 사람들은 대출이 만기되었을 때 매우 놀랐습니다. 첫째로, 그들이 소유 한 주식은 쓸모가 없었다. 둘째, 이사회와 임원은 종종 채무자위원회 (또는 그러한위원회가 임명 한 사람)에 의해 운영되도록 회사의 업무를 떠날 때까지 한꺼번에 사임했습니다.
이 채권단위원회는 주주들로부터 자산을 추출하려는 욕구와 능력에 대해 끊임없이 견해를 나타 냈습니다. 그들은 사람들의 집과 차를 압류하여 은행 계좌에 선취 특약을 걸어 미래 임금을 차압하려했습니다. 전 이사회 임원 및 임원은이 절차를 중단 할 권한이 없습니다. 이 기간 동안, 나는 한 번 고공 비행 회사의 전직 직원으로부터 수많은 불만스러운 전화를 받았다. 그들은 일반적으로 그들이 빌린 돈을 갚아야한다는 것을 알기 위해 충격을 받았습니다.
고객이 대출금을 상환 할 자산을 보유하고 있지만 현금을 다른 곳에서 일하기를 원할 경우 스톡 옵션을 행사하기 위해 대출을 사용하는 것이 합리적 일 수 있습니다. 그러나 결론은 고객이 비용을 지불 할 수있는 경우에만이 돈을 빌려야한다는 것입니다. 그것은 상식처럼 보입니다. 그러나 이런 좋은시기에는 우리의 공동 상식이 우리를 실패하게 만듭니다. 이 문제는 조기에 옵션을 행사했으면하는 (20/20의 추측의 혜택을 얻으려는) 성공적인 회사 직원의 생존자 편향보고에 의해 더욱 복잡해졌습니다. 세금 계획 장치로 옵션을 행사하는 것은 좋지만, 세금 꼬리가 경제적 인 개를 흔들지 않도록하십시오.

비정규 옵션의 무중력 연습.
현금화되지 않은 스톡 옵션에 대한 세금 규정.
일부 고용주는 옵션 보유자가 "무 현금 운동"방법을 제공함으로써 옵션을 쉽게 행사하도록합니다. 일반적으로 회사는 주식 매입에 필요한 자금을 빌려주는 중개 회사와 계약을 맺습니다. 중개 회사는 주식의 일부 또는 전부를 즉시 판매하며, 수익금의 일부는 대부금을 수령 한 당일에 종종 대출금을 상환하는 데 사용됩니다. 나머지 수익 (원천 징수 수수료 및 기타 수수료 제외)은 옵션 보유자에게 지급됩니다.
모든 회사가이 운동 방법을 허용하는 것은 아닙니다. 일부 회사는 옵션 보유자가 주식을 보유하도록 장려하기를 원하기 때문에 계속해서 주식을 보유하게됩니다. 다른 사람들은 이러한 방식으로 실행 된 판매가 주식 가격을 떨어 뜨릴 것이라고 우려하고 있습니다. 옵션 문서를 검토하거나 회사에 확인하여이 방법을 사용할 수 있는지 확인하십시오.
세금 결과.
일반적으로 무 현금화 운동의 세제 결과는 다음 두 단계의 세제 결과와 동일합니다.
옵션을 운동. 이 단계에서는 일반적으로 보통 보상 소득을보고해야합니다. 귀하가 직원 인 경우 원천 징수 규정이 적용됩니다. 소득 (및 원천 징수 원이있는 경우)은 W-2 양식 (귀하가 직원 인 경우) 또는 양식 1099-MISC (귀하가 아닌 경우)에게 귀하에게보고됩니다. 자세한 내용은 비 규정 스톡 옵션 행사를 참조하십시오. 주식 판매. 이 단계에서는 자본 이득 또는 손실 (이 경우 명백하게 단기 임)을보고해야합니다. 판매로 인한 수익 금액 (이익 또는 손실 금액 아님)을 알려주는 양식 1099-B를 받게됩니다. 자세한 내용은 비 한정 옵션 주식 판매를 참조하십시오.
자주 묻는 질문.
우리는 종종 다음과 같은 점에 혼동을 느낍니다.
Q : 옵션을 행사할 때 내 W-2 양식에 임금으로 나타납니다. 그러나 양식 1099-B는 이익을 포함하여 전체 수익을보고합니다. 동일한 금액이 두 번보고되는 이유는 무엇입니까?
A : 동일한 액수가 두 번보고되지만 두 번 과세되지 않습니다. 양식 1099-B는 주식 판매로 얼마를 받았는지 보여줍니다. 귀하가 손익을 계산할 때 귀하의 W-2에보고 된 금액은 주식에 지불 된 추가 금액으로 취급됩니다. (즉, 그것은 당신의 기초를 증가시킵니다.) 효과는 당신의 이득을 줄이거 나 손실을 증가시켜 이중 과세가되지 않게하는 것입니다. 비 한정 옵션에서 주식 판매를 참조하십시오.
Q : 운동을하면서 동시에 주식을 팔았을 때 왜 손익이 나나요?
A : 일반적으로보고해야 할 이익이나 손실이 적습니다. 그 이유는 두 가지입니다. 첫째, 소득으로 W-2에보고 된 금액은 보통 옵션을 행사 한 날의 주식 평균 가격을 기준으로하지만 브로커는 평균 가격보다 약간 높거나 낮은 가격으로 팔렸을 수 있습니다. 둘째, 판매 대금은 중개 수수료에 의해 감소 ​​될 가능성이 있으며, 이로 인해 작은 손실이 발생할 수 있습니다. 그러나 모든 이익 또는 손실은 최소화되어야합니다.

스톡 옵션 행사를위한 대출
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직원 스톡 옵션을 구매할 수있는 표준화 된 대출 옵션.
직원 스톡 옵션을 구매하기 위해 발행 된 표준화 된 대출 (마진 차입과 비슷한 종류)이 있는지 궁금합니다.
예 : 현금이 거의 없거나 없지만 10,000 달러의 옵션 가격으로 1 달러를받는 경우를 가정 해 보겠습니다. 회사는 공개적으로 거래되므로 자산이 즉시 유동적입니다 (즉, 담보가보다 효율적입니다). 제가 옵션을 이용하기 위해서는 $ 10,000 + 세금 원천 징수 및 기타 모든 비용이 필요합니다. 그러나 나는 즉시 주식을 팔 수있을 것이다.
나는 이것이 거의 위험 부담이없는 대출이라고 생각한다. 위의 시나리오에서 금융 옵션 시장에서 저 현금 옵션 보유자가 기회를 활용할 수 있도록하는 일반적인 해결책이 있습니까? 더 나은 아직, 중개인은 요즘 옵션을 구입하고 당신을 위해 모든 파업을 한꺼번에 팔아 올인원 거래를 제공하여 여러 은행 / 중개 회사에서 여러 거래를하지 않아도됩니까?
당신이 원하는 것은 현금없는 거래입니다. 그것은 정상적인 과정의 일부입니다. 내 고용주가 1 천 달러에 1000 가지 옵션을 제공하고 돈을 마련 할 필요가 없으며 한 세트의 거래에서 주식을 매매하고 10 달러의 가치가 있으면 9000 달러의 세금 보류가 줄어 계정을 공격합니다. 그 1000 달러를 생각해 낼 필요가 없습니다.